Крупнейший американский производитель свинины Smithfield Foods столкнулся в апреле 2026 года с неоднозначной ситуацией. С одной стороны, компания отчиталась о результатах, превзошедших ожидания Уолл-стрит. С другой стороны, она предупредила инвесторов о растущем давлении из-за повышения операционных расходов. Это привело к падению акций Smithfield Foods. Котировки снизились на 8%. Кроме того, американские власти усиливают контроль за деятельностью компании. Причина в связях с китайским акционером и владение сельхозугодьями в США.
Финансовые показатели и реакция рынка
В отчётности за первый квартал 2026 финансового года (завершился 29 марта) Smithfield Foods зафиксировала выручку в размере 3,80 миллиарда долларов. Этот показатель оказался выше консенсус-прогноза аналитиков. Эксперты ожидали 3,70 миллиарда долларов по данным LSEG. Скорректированная прибыль на акцию составила 64 цента. Прогноз рынка был 59 центов.
Тем не менее, котировки компании отреагировали снижением в пределах 8%. Аналитики Barclays назвали отчётность Smithfield Foods демонстрацией «более чем здорового алгоритма роста». Однако инвесторов насторожил прогноз компании. Речь идёт о росте затрат на дизельное топливо, упаковку и сырьё.
Компания сохранила прогноз на весь 2026 финансовый год. Она ожидает роста продаж в диапазоне низких однозначных процентов по сравнению с 2025 годом. Скорректированная операционная прибыль, по оценкам Smithfield Foods, составит от 1,33 до 1,48 миллиарда долларов.
Рост операционных расходов
Основным фактором, вызвавшим беспокойство инвесторов, стало удорожание логистики и упаковочных материалов. Smithfield Foods прямо указала, что рост расходов, связанных с энергоносителями, увеличивает давление на сегмент производства упакованного мяса. Именно это повлияло на падение акций.
Президент подразделения упакованного мяса Стив Франс на конференции с аналитиками заявил следующее. Недавние данные индекса потребительских цен отражают заметное увеличение затрат на энергоносители. Это напрямую сказывается на стоимости дизельного топлива и полимеров для упаковки. Данные материалы критически важны для всей цепочки поставок пищевой промышленности.
В то же время сохраняются высокие цены на говядину. Причина в ограниченном предложении крупного рогатого скота. Эта тенденция затрагивает всех крупных игроков мясного рынка США. В ответ на такой комплекс факторов компания делает ставку на корректировку цен, изменение ассортиментной матрицы и повышение эффективности производства. Более того, дополнительным стабилизирующим фактором выступает диверсифицированный портфель продукции. Он позволяет удерживать продажи за счёт потребителей, которые в условиях роста цен переключаются на более доступные альтернативы. Это касается как брендированного сегмента, так и сегмента private label.
Усиление регуляторного давления на Smithfield Foods
Параллельно с рыночными трудностями компания сталкивается с беспрецедентным вниманием со стороны американских властей. В центре внимания находятся два аспекта. Первый, иностранное владение сельскохозяйственными угодьями. Второй, сам факт принадлежности Smithfield Foods китайскому холдингу WH Group.
Власти США ужесточают проверки в отношении связей Smithfield Foods с иностранным бенефициаром. Особое внимание уделяется земельным активам компании на территории США. По данным Министерства сельского хозяйства США, китайские инвесторы в настоящее время владеют примерно 265 000 акров американской земли. При этом большая часть этой площади приходится исключительно на Smithfield Foods. WH Group приобрела компанию в 2013 году за 4,7 миллиарда долларов.
На этом фоне Министерство сельского хозяйства США ещё в июле 2025 года инициировало разработку Национального плана действий по обеспечению фермерской безопасности. Этот план поднимает сельское хозяйство до уровня приоритетной национальной безопасности. В рамках плана предполагается расширить полномочия государства по блокировке сделок с землёй с участием граждан из «недружественных стран». Вашингтон относит к таким странам Китай.
Законодательные инициативы против мясных гигантов
Особую обеспокоенность в штаб-квартире Smithfield Foods вызывают инициативы законодателей. Речь идёт как о федеральном центре, так и об уровне штатов. Например, в Оклахоме недавно вступили в силу жёсткие ограничения на покупку сельхозугодий иностранцами. Однако закон содержит важное исключение, так называемую «поправку Smithfield».
Благодаря этой поправке компании разрешили продолжить работу на ранчо площадью 2575 акров на северо-западе штата. Исключение базируется на том, что ещё в 2013 году Комитет по иностранным инвестициям в США одобрил сделку по приобретению Smithfield Foods китайской WH Group. Тем не менее, в Оклахоме Smithfield остаётся единственной китайской компанией с земельными активами. Следовательно, она привлекает пристальное внимание прессы и политиков.
Более того, в марте 2026 года сенаторы-демократы во главе с Чаком Шумером внесли на рассмотрение законопроект «О помощи семьям и фермерам». Документ направлен на принудительное разделение бизнеса крупнейших мясопереработчиков. Согласно законопроекту, компании будут обязаны сконцентрироваться только на одном виде белка: либо свинина, либо говядина, либо птица. Это означает, что диверсифицированные гиганты вроде Tyson Foods, JBS и Smithfield Foods будут вынуждены распродать часть своих активов. Кроме того, иностранные мясопереработчики попали бы под обязательную процедуру пересмотра своего присутствия на рынке.
Если закон будет принят, Smithfield Foods может столкнуться с серьёзными последствиями. Будучи подконтрольной гонконгской WH Group, компания получит предписание продать свой американский бизнес американским владельцам.
Инвестиции как ответ на вызовы
В противовес регуляторному давлению Smithfield Foods делает гигантские инвестиции в развитие производства. Компания объявила о строительстве нового высокотехнологичного завода. Стоимость проекта 1,3 миллиарда долларов. Предприятие появится в городе Су-Фолс, штат Южная Дакота.
Новый комплекс откроется в конце 2028 года. Он заменит существующее более чем столетнее предприятие в центре города. Площадь нового завода составит 130 тысяч квадратных метров. Комплекс будет интегрировать переработку свежей свинины и выпуск готовой продукции под одной крышей. Ожидается, что проект создаст 3 200 рабочих мест для региона.
Источники
- Food Business Middle East & Africa: Smithfield Foods sees higher costs pressure packaged meats operations as shares drop 8%
- Finimize: Smithfield’s Input Costs Are Rising, And Investors Aren’t Pleased
- Simply Wall St: Smithfield Foods Faces Rising Scrutiny On Chinese Ties And Farmland Risk
- Meatingplace: Major Pork Producer Shielded in Oklahoma Farmland Law Targeting China
- Brownfield Ag News: TBD: USDA’s National Farm Security Action Plan impact on hog farmers
- AgInfo: Senate Democrats’ Bill Targets Packers
